9th Annual Market Risk Management Academy
Upravlja li vaša institucija adekvatno tržišnim i kamatnim rizikom u kontekstu nastavka iznimnih makroekonomskih i geopolitičkih poremećaja, uključujući trajnu inflacijsku neizvjesnost, fragmentaciju globalnih tržišta, energetske tranzicije i klimatske rizike, koji značajno utječu na stabilnost financijskog sustava?
Koliko ste pripremljeni na mogućnost naglih fluktuacija tijekom 2026., uključujući promjene u valutnim tečajevima, cijenama dionica, obveznica, sirovina i novih tržišnih instrumenata povezanih s ESG standardima?
Koliko ste osjetili povećanu volatilnost u proteklom razdoblju i njene posljedice na vrijednost portfelja, uključujući pomake koji nadilaze povijesne standardne devijacije te zahtijevaju novu razinu stres-testiranja i scenarijske analize?
Posjedujete li alate za napredno praćenje i upravljanje kamatnim rizikom koji su prilagođeni veličini vaše institucije, ali i dovoljno fleksibilni da odgovore na dinamične promjene monetarne politike i digitalizaciju tržišta kapitala?
Je li vaš hedge accounting i TBM model usklađen s najnovijim regulatornim smjernicama za 2026., uključujući Basel IV zahtjeve, IFRS 9 prilagodbe i klimatske disclosure standarde?
Koliko uspješno ispunjavate sve složenije regulatorne zahtjeve, dok istovremeno upravljate tržišnim i kamatnim rizicima, povećavate otpornost na buduće šokove i osiguravate održivu profitabilnost?
Uspijevate li uskladiti operativno upravljanje rizicima s naraslim regulatornim zahtjevima, uz istovremeno očuvanje konkurentnosti i agilnosti poslovnog modela?
Koliko učinkovito primjenjujete napredne tehnologije i umjetnu inteligenciju u svakodnevnom poslovanju – od automatizacije izvještavanja i prediktivne analitike do cyber sigurnosti i digitalne transformacije upravljanja rizicima?
Pozivamo Vas da nam se pridružite na devetom izdanju specijalističkog edukacijskog programa tijekom kojega će te zasigurno dobiti odgovore na sva pitanja na koja niste ili ne možete još pronaći adekvatne odgovore!
9th Annual Market Risk Management Academy
23. – 25. 02. 2026
Hotel Antunović, Zagreb
Program je dijelom naše Op2M/Trainer linije usluga namijenjene specijalistima i menadžerima iz područja upravljanja portfeljem, sredstvima, aktivom i pasivom i likvidnošću, regulatornom uskladom, te svim tipovima rizika kojima su kreditne institucije izložene u svom poslovanju, kao i ostalim profesionalcima unutar različitih područja poslovnog bankarstva koji žele graditi bazu svojih postojećih znanja i vještina, putem razvijanja kritičkog razmišljanja i prijenosa fokusa na metode provjerene u praksi.
2023. godina bila je svojevrsni game changer u procesima upravljanja kamatnim rizikom. Razdoblje značajnog povećanja kamatnih stopa i nastojanja središnjih banaka da obuzdaju inflaciju otvorilo je novo poglavlje u monetarnoj politici. Do 2026. bilježimo postupno smanjenje kamatnih stopa, potaknuto stabilizacijom inflacijskih trendova, ali i novim izazovima koji proizlaze iz geopolitičke fragmentacije, energetske tranzicije i klimatskih rizika. Politika kamatnih stopa ostaje ključni instrument centralnih bankara, no dinamika promjena zahtijeva potpuno novi pristup upravljanju rizicima.
- Novi izazovi
- Volatilnost krivulje prinosa – postepena normalizacija uz mogućnost promjena u kratkoročnom i srednjoročnom horizontu.
- Geopolitičke neizvjesnosti – utjecaj na opskrbne lance, cijene energenata i globalnu likvidnost.
- Regulatorni pritisci – Basel IV, IFRS 9 prilagodbe i klimatski disclosure standardi (IFRS S1/S2, CSRD) dodatno kompliciraju okruženje.
- MREL zahtjevi – kontinuirano rastu, tražeći optimizaciju kapitala i profitabilnosti.
- Potreba za novim modus operandi
Kako bi banke bile efikasne, nužno je uspostaviti robustan, dinamičan i prilagodljiv sustav upravljanja tržišnim rizicima, temeljen na:
- naprednim stres-testovima i scenarijskim analizama,
- integraciji kamatnog i kreditnog rizika,
- primjeni umjetne inteligencije i digitalnih alata za prediktivnu analitiku i automatizirano izvještavanje.
- Fokus na kamatni rizik
U 2026. naglasak ostaje na upravljanju kamatnim rizikom (IRRBB), pri čemu je izazovno uskladiti:
- promjene kamatnih stopa i očekivanu profitabilnost,
- regulatorne zahtjeve i tržišne prakse,
- likvidnosne rizike dugoročnih pozicija s potrebama klijenata.
- Specifičnosti SEE tržišta
- Rastuća potražnja za kreditima s fiksnim kamatnim stopama u domicilnim valutama na duge rokove.
- Ograničeni lokalni instrumenti zaštite (hedging) – swap krivulje često ne postoje, a korelacije instrumenata su upitne (izvan eurozone)
- Refinanciranje klijenata uz povoljnije uvjete dodatno povećava pritisak na banke
- Integracija Hrvatske u Eurozonu i Schengen mijenja likvidnosno-kamatnu politiku, s utjecajem i na okolne zemlje a korelacija instrumenata je puno veća
Unutar takvog konteksta dobro poznavanje svih kategorija tržišnih rizika (te s njima vezanih mjera i tehnika zaštite i transfera rizika), kao i dinamike tržišnih rizika i dinamike njene interakcije s onom kreditnog rizika u portfelju banke, njihove materijalizacije, odnosno transformacije u gubitke, korespondentni regulatorni zahtjevi i očekivanja bankovnih supervizora postaju nužnim i jednim od važnijih preduvjeta izgradnje učinkovitog sustava integrirane kontrole i upravljanja rizicima na razini kreditne institucije.
U konačnici, upravljanje tržišnim rizicima u 2026. ulazi u novu fazu – obilježenu strožim regulatornim okvirom, digitalnom transformacijom i klimatskim zahtjevima. Banke moraju razviti integrirani sustav kontrole rizika koji povezuje kamatni, kreditni i likvidnosni rizik, uz istovremeno očuvanje profitabilnosti i otpornosti na buduće šokove.
Ovaj edukacijski program je osmišljen kao jedinstveno multidisciplinarno edukacijsko iskustvo
I predstavlja priliku svim polaznicima da unaprijedite svoje vještine, osiguraju regulatornu usklađenost i postave temelje za uspješan rast u izazovnim tržišnim uvjetima.
Renomirani stručnjaci s dugogodišnjim praktičnim iskustvom će vas tijekom tri dana programa upoznati s:
- Svim komponentama iz skupine tržišnih rizika i njima svojstvenim kvantitativnim mjerama
- Dinamikom tržišnih rizika, kako u knjizi trgovanja, tako i u knjizi banke
- Metodologijom i svim elementima procesa izgradnje različitih ‘treasury’ limita, kao i ex post nadzora njihove utilizacije
- Dinamičkim upravljanjem tržišno-osjetljivim pozicijama banke
- Interakcijom ‘tresuary’ funkcije s funkcijom upravljanja aktivom i pasivom banke
- Kompleksnim regulatornim zahtjevima na području optimizacije kapitalnih resursa, kao i s njima vezanim elementima regulatornog izvještavanja
- Pragmatičnim načinima uporabe podataka o izloženosti tržišnim rizicima prilikom strukturiranja pojedinih tržišnih investicija, i s njima vezanom alokacijom regulatornog kapitala banke
- Upravljanjem tržišnim rizicima na strateškoj i operativnoj razini
- Razlikama, koje su svojstvene različitim veličinama institucija, o kojima treba voditi računa prilikom izgradnje svih komponenata sustava upravljanja tržišnim rizicima
Ovaj edukacijski program nudi bankarskim risk menadžerima jedinstvenu priliku za stjecanje dubokog razumijevanja ključnih koncepata tržišnih rizika, njihovih interakcija s drugim značajnim rizicima u portfelju poslovnih banaka, kao i s njima vezanim regulatornih promjena. Također, sudionici će steći uvid u primjenu najnovijih tehnologija (poput AI), u upravljanju tržišnim rizicima.
S obzirom na trenutne inflacijske pritiske, smanjenje marži i regulatorne promjene poput Basel IV i EMIR, ovaj program je dizajniran kako bi vam pomogao uskladiti se s novim regulatornim zahtjevima i supervizorskim očekivanjima te optimizirati profil tržišnih rizika u dinamičnom poslovnom okruženju.
Polaznici će naučiti konkretne strategije i tehnike za suočavanje s tržišnom volatilnošću, minimiziranje izloženosti rizicima te povećanje konkurentnosti vaše institucije, što je ključno za dugoročni poslovni uspjeh i stabilnost.
Svim ključnim zaposlenicima i menadžerima kreditnih institucija, odnosno svim suvremenim bankovnim profesionalcima koji žele na brz i učinkovit način unaprijediti svoje vještine, osigurati regulatornu usklađenost i postavite temelje za uspješan rast u izazovnim tržišnim uvjetima.
Dakle:
- Višem i srednjem menadžmentu poslovnih banaka i leasing kuća
- Voditeljima odjela upravljanja tržišnim rizicima i specijalistima za upravljanje tržišnim rizicima
- Menadžerima i specijalistima iz područja upravljanja sredstvima (Treasury officer-ima)
- ALM specijalistima
- Voditeljima odjela upravljanja rizicima, risk menadžerima i ostalim specijalistima iz područja kontrole i upravljanja rizicima (Risk officer-ima)
- Specijalistima za upravljanje portfeljem (portfolio menadžerima)
- Specijalistima iz područja regulatornog izvještavanja
- Internim revizorima i compliance officer-ima
- Bankovnim regulatorima i supervizorima
- IT stručnjacima
- Eksternim konzultantima poslovnih banaka
Dan 1: Spektar i mjere tržišnih rizika (Stjepan Anić, Op2M d.o.o.)
1. Uvod u tržišni rizik
-
- Definicija tržišnog rizika
- Razlikovanje između tržišnog rizika u trading vs non-trading aktivnostima
- Ključne komponente tržišnog rizika: kamatni, valutni, volatilnost, kreditni rizik povezan s tržištem
- Segmenti tržišnog rizika
- Različiti tipovi tržišta (novčano, kamatno, valutno, itd.)
- Tržišni sudionici i tržišna infrastruktura: Poravnanje i namira
- Definicija tržišnog rizika
2. Mjere tržišnog rizika
-
- Statističke mjere središnje tendencije i varijacije
- Središnja tendencija, varijacija, standardna devijacija, kovarijanca
- VaR (Value-at-Risk)
- Uvod u VaR: Tri osnovne metode izračuna (parametarski, povijesni, Monte Carlo)
- Uvođenje u primjenu VaR-a za različite tipove rizika (kamate, valute, cijene imovine)
- Mjere specifičnih rizika
- Duracija i konveksnost za kamatni rizik
- Specifične mjere za valutni rizik (FX delta, gamma)
- Modeli limitacije i hedginga tržišnih rizika
- Statističke mjere središnje tendencije i varijacije
3. Regulatorne izmjene u tretmanu tržišnih rizika
-
- Basel IV MktRisk
- Promjene u pristupu tržišnom riziku prema Basel IV: Uvođenje Fundamental Review of the Trading Book(FRTB)
- Utjecaj na izračun kapitalnih zahtjeva za tržišne rizike (standardizirani pristup vs. interni modeli)
- CVA (Credit Valuation Adjustment) i IRC (Incremental Risk Charge) u regulaciji Basel IV
- EMIR (European Market Infrastructure Regulation)
- Promjene u izvještavanju o derivatnim transakcijama
- Kolateralizacija derivata i povezanost s tržišnim rizikom
- Basel IV MktRisk
Dan 2: Tržišni rizici u knjizi trgovanja (Stjepan Anić, Op2M d.o.o.)
1. Interakcija MktRisk-a i CrRiska u Trading Booku
-
- CVA i IRC u Trading Booku
- CVA: Proračun i regulatorni zahtjevi
- IRC: Kapitalni zahtjevi i računovodstveni tretman
- Model Risk
- Identifikacija model riska u tržišnom riziku
- Utjecaj pogrešnog modeliranja na kapitalne zahtjeve i strategije upravljanja rizikom
- CVA i IRC u Trading Booku
2. Rizici na granici tržišnih rizika
-
- IRRBB i MktRisk
- Definicija IRRBB i njegov značaj za regulatornu usklađenost
- Mjere IRRBB (promjene EVE i NII)
- Postupci za modeliranje i upravljanje IRRBB-om
- Interakcija IRRBB-a s tržišnim rizikom
- IRRBB i MktRisk
3. Interakcija MktRisk-a i LiqRisk-a
-
- Upravljanje likvidnosnim rizikom u uvjetima inflacije
- Kako inflacija smanjuje marže likvidnosti?
- Interakcija između MktRisk i LiqRisk u razdoblju inflacijskih pritisaka
- Korištenje likvidnosnih buffer-a i stresnih scenarija u upravljanju likvidnošću
- Uloga ILAAP smjernica u kriznim situacijama
- Upravljanje likvidnosnim rizikom u uvjetima inflacije
4. Interakcija MktRisk-a i E-riska
-
- Basel IV MktRisk
- Uvođenje okolišnih rizika (E-risk) u okvir za upravljanje tržišnim rizikom
- Regulatorni zahtjevi i supervizorska očekivanjka vezana uz E-risk management
- Evaluacija okolišnih rizika u kontekstu trading portfelja
- Potencijalni utjecaj okolišnih faktora na cijene imovine i tržišta
- Basel IV MktRisk
5. Interakcija u Drugom stupu
-
- Stress testing za ICAAP i ILAAP
- Stress testing za ICAAP: Prilagodba scenarija u kontekstu globalnih inflacijskih pritisaka
- Stress testing za ILAAP: Utjecaj inflacije na likvidnosne i i kapitalne resurse banke
- E-risk scenariji unutar stress testinga: Integracija okolišnih u analize tržišnog, kamatnog i likvidnosnog rizika
- Stress testing za ICAAP i ILAAP
Dan 3: Tržišni rizici u knjizi banke (Tihomir Bublić, HPB)
1. Upravljanje aktivom i pasivom – strateško upravljanje bilancom i Total Bank Management
- Tržište i regulativa, politika kamatnih stopa – ECB – FED
- Total Bank Management, optimizacija kapitalnih pozicija
- Zadaci, odgovornosti i procesi
- ALM – centralna bankovna funkcija u sklopu TBM-a – banking book, operativno provođenje ALM zadataka vs Strategija, Money Market, Capital Market, podjela zadataka i odgovornosti
- Controlling → dugoročni bilančni planovi vs deriviranje likvidnosnih planova; Izračun profitabilnosti proizvoda + konzumacija kapitala
- Poslovne sfere – donositelji odluka: TBMCo; ALCo, LICo
2. Kamatni rizik – osnova ALM-a
- Tehnike upravljanja kamatnim rizikom – FTP – baza kamatno / likvidnosnog modela
- Polazišna osnova, regulatorni zahtjevi
- Kako odabrati adekvatne krivulje + prilagodba lokalnim tržištima
- Customer contribution vs Interest gap contribution
- Alati praćenja rizika >>> od simplificiranih do sofisticiranih
- Basis risk- lokalno/ međunarodno tržište basis swaps, gap izvještaji
- Hedging kamatnog rizika + Hedge accounting?
- Kako adekvatno podržati Business unit? (fixing aktive na dulji period u kontekstu IRRBB), kako simulirati pozicije?
- Kamatni rizik u knjizi banke (IRRBB)
- IRRBB – implementacija
- YC risk, basis risk, option risk
- NMD’s modeliranje optimizacija kamatnog rizika, hedge accounting
- Transferne cijene – Interest Gap contribution
- Repricing Gap izvještaji
- Odabir krivulje u sklopu benchmark reforme
3. Likvidnosni rizik
- Kako upravljati rizikom iz ALM / TBM sfere u svijetu velikih viškova likvidnosti
- Tehnike upravljanja likvidnosnim rizikom; statički vs dinamički pristup
- Normal vs Stres scenarije (adekvatan odabir scenarija)
- Objedinjenje procesa – deriviranje likvidnosnih izvještaja iz dugoročnih bilančnih planova
- Povezivanje likvidnosno / kamatnog modela + Optimizacija procesa od dnevnog pogleda do dugoročnog
- ECB >> ILAAP smjernice
4. Tečajni rizik – glavne determinante + upravljanje pozicijom
- FX risk, otvorena devizna pozicija, izračun pozicija
- MM proizvodi: FW swap, MtM, upravljanje FX riskom (tail risk)
- Transfer valutnog rizika iz ALM pozicija u Treasury / Trading dio
- MM desk vs Trading desk
- Praktični primjer: Upravljanje FX pozicijama + transformacijama bilance
- Usporedba tržišnih instrumenata FX swap vs CCS
- ponedjeljak – srijeda 23. – 25. 02. 2026
Hotel Antunović Zagreb
- Hotel Antunović, Zagrebačka avenija 100a, Zagreb
- Edukacijski program počinje svaki dan u 9:00, te traje do 16:00; [Registracija se obavlja prvog dana između 9:00 i 9:15]
- Neto po polazniku 740,00€ + PDV (25%). Uplata se obavlja na račun tvrtke Op2M d.o.o. po prijavi, najkasnije do 19.02.2026.
- Naknada pokriva sudjelovanje na sva tri dana edukacijskog programa uz korištenje konferencijske dvorane, pripadni radni materijal u tiskanom obliku, blok, olovku, 6 osvježenja uz kavu/čaj u pauzama, 3 ručka te Certifikat o sudjelovanju.
Ovdje preuzmite Prijavni obrazac
Molimo Vas da prijave šaljete na prijave@op2m.eu.
Tvrtka Op2M svojim partnerima pomaže u transformaciji poslovanja čineći ga optimalnijim, a time i održivijim, te sigurnijim. U svom se pristupu poslovnim problemima Op2M koristi ekstenzivnom razinom ekspertize temeljene na višegodišnjem iskustvu unutar financijske industrije. Pri tom, kroz suradnju koja je u potpunosti prilagođena potrebama Vaše organizacije, kreira cjelovita rješenja, koja se razmjerno brzo implementiraju te, uz osiguranje prijenosa relevantnih znanja, produciraju konkretan i pozitivan učinak na poslovanje.
Našu paletu usluga čine slijedeći programi:
- Op2M/Advisor – prijenos stručnih znanja kroz široki spektar konzultantskih usluga, te osmišljavanje i implementacija najboljih rješenja za Vašu organizaciju
- Op2M/RiskExpert-On-Demand – usluga brzog unajmljivanja eksperata s ciljano odabranim tipovima ekspertize i razinama iskustva iz industrije, kao i njihovo ‘posuđivanje’ uzduž cijele organizacije
- Op2M/AskOptom – u vrlo kratkom roku dobivanje konkretnog, intuitivanog i jednostavno razumljivog odgovora na predmetno pitanje, što klijenta u vrlo kratkom roku vraća u njegov i onako pretrpani, raspored rješavanja operativnih zadataka
- Op2M/Trainer – edukacijski programi skrojeni na temelju razumijevanja Vaših kompetencijskih potreba
- Op2M/VirtualOptom – svi naši standardni programi usluga sad su dostupni putem VideoConf, web i e-mail kanala koji omogućuju neizravni način komunikacije
- Op2M/SystemArchitect – osmišljavanje sistemske arhitekture, sposobne ispuniti identificirane poslovne zahtjeve i prioritete, temeljene na analizi postojeće informacijsko-tehnološke infrastrukture
Stjepan Anić bavi se problematikom kontrole i upravljanja rizicima u financijskim institucijama, te istraživanjem i modeliranjem u području procjene, mjerenja i monitoringa financijskih rizika, kao i na širem području financijskog modeliranja. Praktična iskustva stjecao je tijekom dugogodišnje karijere u poslovnim bankama na pozicijama od project menadžera do člana uprave, te kroz konzultantske angažmane vezane uz optimizaciju poslovnih procesa, corporate governance, regulatornu uskladu i upravljanje rizicima u financijskim institucijama unutar Regije. Renomirani je dugogodišnji regionalni stručnjak iz područja upravljanja rizicima u financijskim institucijama, te predavač i konzultant s dugogodišnjim iskustvom u zemlji i inozemstvu.
Tihomir Bublić iskusni je bankarski profesionalac s više desetljeća iskustva u financijama, ALM/ TBM procesima, kao i sveobuhvatnom upravljanju bankom. Njegova karijera započela je početkom 2000. godine, a razvijala se kroz rad u Bank Austria Creditanstalt, HypoVereinsbank, a nakon akvizicije Splitske banke, nastavila se u Erste bank, HAAB, i Hrvatskoj poštanskoj banci. Specijalizirao se za ALM/ TBM procese, upravljanje likvidnosti, tržišne rizike, regulatorna pitanja, poslovne modele banaka i TBM. Od 2007. godine, bio je izvršno odgovoran za ALM u HAAB, a od 2015. godine u Hrvatskoj poštanskoj banci.
Tijekom svoje karijere, vodio je brojne projekte, više puta vodio krizne situacije (HAAB banka kriza likvidnosti, kao i ex Sberbank) spajanja i preuzimanja, surađivao s timovima na uspješnom ostvarivanju ciljeva, te sudjelovao kao predavač i moderator na međunarodnim konferencijama i seminarima.
Njegova filozofija vodstva temelji se na timskom radu, suradnji i dijeljenju znanja za povećanje sinergijskih učinaka.